10月26日,在大商所大力支持,中國航海學(xué)會航運保險專業(yè)委員會、中國航海學(xué)會集裝箱運輸專業(yè)委員會聯(lián)合新湖期貨于上海舉辦的“保險+期貨”重構(gòu)集裝箱運輸新業(yè)態(tài)主題研討會上,與會人士表示,目前,市場對上市以人民幣計價的集裝箱運力期貨的呼聲較高。
有與會嘉賓表示,目前集裝箱運量已經(jīng)逐步成為重要的宏觀經(jīng)濟(jì)參考指標(biāo)之一,未來以人民幣計價的集裝箱運力期貨的上市,有利于我國積極參與全球海運價格的制定,助力我國海運強(qiáng)國建設(shè),促進(jìn)我國相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈主體在全球市場公平競爭。
據(jù)期貨日報記者了解,我國是全球最大的進(jìn)出口貿(mào)易國,2019年進(jìn)出口貿(mào)易額4.6萬億美元,約90%的出口貿(mào)易由集裝箱航運完成,運費規(guī)模超過2000億元。但我國還不是海運強(qiáng)國,美西航線16家船東中僅有一家中國境內(nèi)船東,海運費以美元計價,約70%的出口貨物按照離岸價進(jìn)行交易,運價由船東和境外買方協(xié)商定價,中國企業(yè)很難參與進(jìn)去。
“一直以來,造船周期、全球宏觀經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易活躍度、燃油價格、行業(yè)政策等因素均會對集裝箱海運價格造成影響,在現(xiàn)有定價方式下,航運企業(yè)承擔(dān)了較大的價格波動風(fēng)險。而目前的航運衍生品多定位于干散貨及郵輪市場,且采用指數(shù)結(jié)算,與現(xiàn)貨價格相關(guān)性不高,無法滿足產(chǎn)業(yè)精準(zhǔn)套保的需求。面對今年新冠肺炎疫情的巨大沖擊和全球競爭,相關(guān)行業(yè)企業(yè)急需管理海運價格風(fēng)險的工具?!贝笊趟嚓P(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人在會上介紹,期貨價格是以現(xiàn)貨價格為基礎(chǔ),是反映真實供求關(guān)系及市場未來預(yù)期的真實交易價格,期貨市場是一個發(fā)現(xiàn)遠(yuǎn)期價格的平臺。引入期貨作為第三方力量,不僅可以為產(chǎn)業(yè)提供避險工具,打破風(fēng)險在產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部轉(zhuǎn)移,還可以為行業(yè)企業(yè)提供新的經(jīng)營方式,助力產(chǎn)業(yè)企業(yè)做大做強(qiáng)。
新湖期貨董事長馬文勝也認(rèn)為,期貨市場有能力更好地服務(wù)實體企業(yè),未來集裝箱運力期貨的上市將給整個產(chǎn)業(yè)鏈帶來巨大變化。
在他看來,集裝箱運力期貨上市后,將成為相關(guān)企業(yè)經(jīng)營管理的“護(hù)城河”。首先,企業(yè)參與期貨市場后對大宗商品價格趨勢性波動的認(rèn)識,可以促進(jìn)企業(yè)更加清晰地制定中長期發(fā)展戰(zhàn)略。其次,未來隨著集裝箱運力期貨的上市和發(fā)展,期貨機(jī)制逐步滲透到企業(yè)的經(jīng)營管理體系,集裝箱航運行業(yè)可以逐步形成以標(biāo)準(zhǔn)化場內(nèi)市場為核心、場外市場為補充,期貨、掉期、互換、場外期權(quán)、個性化定價服務(wù)為工具的多層次風(fēng)險管理體系。定價上,行業(yè)企業(yè)可以利用多種衍生工具,組合出更多運價定價模式,以更有效的途徑管理風(fēng)險,主動適應(yīng)市場的變化,進(jìn)而穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營,為集裝箱航運業(yè)企業(yè)的規(guī)模化經(jīng)營和商業(yè)模式創(chuàng)新打下良好基礎(chǔ)。
“比如,行業(yè)可以圍繞場內(nèi)場外流動性、代表性較好品種的標(biāo)的,形成集裝箱航運業(yè)‘基準(zhǔn)價+升貼水’的創(chuàng)新型定價模式?!瘪R文勝說,行業(yè)定價體系的優(yōu)化發(fā)展也將促進(jìn)行業(yè)相關(guān)融資模式創(chuàng)新。屆時,以衍生品市場為風(fēng)險對沖渠道,銀行、企業(yè)、期貨公司三方可以合作推動航運融資業(yè)務(wù)、集裝箱運力倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)、商品套期保值融資業(yè)務(wù)、套保貸業(yè)務(wù)發(fā)展,促使新型融資體系形成。
“市場對以人民幣計價的集裝箱運力期貨呼聲越來越高?!庇信c會人士表示,實際上航運企業(yè)一直都愿意接受新生事物,敢于創(chuàng)新,國內(nèi)一些航運行業(yè)企業(yè)希望未來可以通過“保險+期貨”模式,借助期貨公司在價格風(fēng)險管理方面的專業(yè)能力、產(chǎn)品研發(fā)經(jīng)驗等,助其管理海運價格風(fēng)險,優(yōu)化經(jīng)營管理體系,在全球市場競爭中不斷提升綜合實力。